今日（6月30日） ，芯片半导体持续走强。港股硬科技方面
，智谱大涨10%，华勤技术涨超8% ，ASMPT涨超6%
，胜宏科技 、壁仞科技涨逾5%，中芯国际涨超4% 。同类规模最大
、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）一度冲高2% ，现涨1.83%
。资金面上
，近5个交易日资金连续加码，合计净流入超5.7亿元。  

　　针对近期AI科技板块的颠簸行情 ，东吴证券分析认为，可以明确的是
，不论是从流动性还是产业趋势角度，都不支持现在就去谈“AI算力行情见顶” ，如果后面能够有产业信号让市场意识到SOTA模型/Agent新品可以有效撬动增量市场需求、拓宽AI商业化落地边界
，那么投资者对CSP资本开支持续性的质疑也就可以再向后推，眼下的这些分歧就又和去年四季度的情形类似 ，成了“虚惊一场 ” 。

　　而在AI前述争议短期得不到解答的情况下
，有哪些机会是值得把握的？

　　1）国产算力和上游代工 、设备
、材料：一是本土AI产业链商业化提速，今年是“国产模型-国产算力
”的闭环打通的起点 ，国产算力集群加速建设
，产业迎来质变；二是主权AI建设诉求之下AI全产业链加速自主化，地缘不稳定性倒逼芯片制造国产化逻辑从美系、欧系设备延伸至日系垄断的上游材料 、精密零部件领域 ，相关环节迎来供应链重塑机遇
。而以上的战略属性和长期确定性决定了
，国产线对即期业绩的敏感度要更低，估值层面因为生存权溢价的存在而约束相对更小。

　　2）算力链中供需缺口中期较难收敛的上游材料：近期 “算力通胀”线经在积极演绎 ，包括存储
、光纤光棒、MLCC 、PCB上游材料和设备端耗材等，半导体方向的硅片、靶材
、电子特气等也有相似属性 。对于这一类细分的判断
，目前市场交易的是“供给释放明显追不上需求增长 ”，相比于算力的长期需求叙事 ，行情演绎更核心的是看其自身价格变化趋势的预期
，即供需格局的动态变化，如果供需持续紧俏、价格继续看涨 ，则不轻言见顶
，能够打破股价正循环往往是中期供需格局的转弱，所以行业的扩产动作 、产能释放进度需要重点跟踪 ，紧俏预期延续甚至强化的
，继续偏积极看待
。

　　从近六月表现来看，港股科技方向内部出现冰火两重天：聚焦港股硬科技的港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数——中证港股通信息技术综合指数累计涨幅25.75% ，跑赢同期恒生科技48%
，跑赢港股通科技43%，跑赢港股通互联网超61% ，锐度和弹性遥遥领先。

　　统计区间：2025.12.29-2026.6.29 。港股通信息C指数2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%
、-34.47%、-0.25% 、21.58%
、39.30%。指数2021-2025年波动率分别为：4.13%、4.63% 、3.40%
、5.49%、5.45%
。指数过往业绩不预示未来表现。图片由AI生成 。

　　港股稀缺“纯血
”硬科技！支持T+0交易！全市场首只 、同类规模最大
、流动性最强的港股通信息技术ETF华宝（159131），场外联接基金代码026755
，标的指数由“80%硬件+20%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件 ” ，涵盖60只港股硬科技公司
，其中“中芯国际+华虹宏力
”两大晶圆代工巨头合计权重超26%，国产AI PC龙头联想集团权重超10% ，PCB龙头“建滔集团+建滔积层板”合计权重超11%
，三者均为全市场具有挂钩产品得指数中含量最高
。此外，6月15日指数最新纳入智谱、壁仞科技 、胜宏科技等多只港股硬科技新秀 ，成份股不含阿里巴巴、腾讯
、美团等大市值互联网企业
，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。

　　数据来源：中证指数 ，截至2026.6.24 。图片由AI生成
。

　　数据来源：中证指数公司
，沪深交易所。

　　注：“全市场首只 ”是指港股通信息技术ETF华宝是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF 。截至2026.6.26，港股通信息技术ETF华宝最新场内规模为18.87亿元 ，为同指数8只ETF中规模最大；今年以来该ETF日均成交额为6.59亿元
。标的指数中证港股通信息技术综合指数（HKD）2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%、-34.47% 、-0.25%
、21.58%、39.30%。指数过往业绩不预示未来表现 。

　　基金费用说明：港股通信息技术ETF华宝申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金
。场内交易费用以证券公司实际收取为准。不收取销售服务费 。

　　参考机构观点来源：东吴证券《科技硬件的争议和机会》

　　风险提示：港股通信息技术ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14
，发布于2017.6.23。材料中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。本产品由华宝基金发行与管理
，代销机构不承担产品的投资 、兑付责任。投资人应当认真阅读《基金合同》
、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征 ，选择与自身风险承受能力相适应的产品 。基金过往业绩并不预示其未来表现
，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者
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。中国证监会对该基金的注册 ，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎 。