汇通财经APP讯——周四（6月11日）亚洲时段，美元指数高位震荡 ，当前微跌0.04%至100附近。
尽管通胀数据高于预期，但市场对美联储加息前景已充分定价 ，美元反而出现“买预期 ，卖事实 ”式的回调 。
通胀加速至三年新高 ，能源价格成主要推手
美国政府周三公布的数据显示，受伊朗战争推高能源价格影响 ，美国5月通胀加速至超过三年以来的最快水平 ，涨幅超过美国民众的薪资增长 。
美国5月消费者价格指数环比上升0.5%，同比走高4.2%，为2023年初以来最大涨幅。这也是美国通胀率三年来首次重返4%以上水平 。
能源价格成为本轮通胀加速的主要推手 。受伊朗冲突持续影响 ，国际原油价格震荡攀升 ，传导至美国国内的汽油和燃油价格随之上涨。
数据显示，5月能源分项环比上涨超过5% ，贡献了整体CPI涨幅的近一半 。与此同时 ，食品价格和服务类成本依然坚挺，房租和医疗服务的涨幅虽有所放缓 ，但仍保持在相对高位 。剔除波动较大的食品和能源后 ，5月核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9% ，略低于市场预期 ，显示核心通胀压力有所缓解。
薪资涨幅落后于通胀，降息预期进一步降温
值得注意的是 ，通胀涨幅已超过美国民众的平均薪资增长 。最新公布的薪资数据显示 ，5月平均时薪环比上涨0.3%，同比上涨3.9%，均低于CPI的同期涨幅 。这意味着美国家庭的实际购买力正在被侵蚀 ，消费者在支付能源、食品和住房等必需开支后 ，可用于其他消费的收入减少。
通胀数据的公布进一步强化了市场对美联储维持高利率的预期。数据发布后，美元指数短线走高 ，美债收益率攀升 ，市场对年内降息的预期迅速降温 。分析人士指出，若通胀在未来几个月继续表现出黏性 ，美联储可能不得不将高利率维持更长时间 ，甚至不排除进一步加息的可能性 。
中东局势再度升级，市场反应较以往温和
美国军方周三表示 ，已对伊朗境内多个目标完成打击 ，并在夜间发动了新一波攻势。总统特朗普誓言，如果不能达成和平协议 ，将发动更多袭击 。最新的局势升级令市场保持紧张 ，推动油价走高——布伦特原油期货上涨逾2%至每桶95.40美元 。尽管如此，市场反应不如以往剧烈，美元在亚洲早盘交易中保持相对平静。ATFX Global首席市场分析师Nick Twidale表示：“市场已经出现一定程度的新闻疲劳 。几周前 ，这种程度的升级可能已经将布伦特原油推回每桶100美元上方 ，并推动美元飙升 。 ”
他指出，关键在于市场渴望重新获得一些确定性——这场冲突和霍尔木兹海峡的关闭将成为新的常态 ，还是另一种将和平希望带回谈判桌的“谈判策略”。
机构观点
摩根士丹利策略师指出 ，“美国例外论 ”日益成为市场共识，这正在引发围绕美元前景的讨论 。
他们认为 ，美股表现优于全球其他地区股票确实支持美元走强的观点 ，但若要涨势持续，美国利差需要朝着有利于美元的方向发展 。
该行G10外汇策略主管David Adams在接受采访时明确表示：“从风险平衡来看 ，美元未来会下跌 ，我们看空美元。 ”他预计欧元将在第三季度升至1.23美元，因为欧洲央行今年将加息两次 ，而美联储则会按兵不动 。
Adams强调 ，如果风险偏好回升且美联储避免加息，美元在未来几个月可能走弱 。鉴于欧洲央行和日本央行均预计将在本月加息，利差收窄应会促使风险偏好上升 ，从而对美元构成压力。
BMO首席外汇策略师Mark McCormick在报告中指出 ，外汇市场交易员“过于急切地”消化了美伊冲突得到解决的预期。
他强调，即便冲突结束后油价回落 ，这本身仍是一个很大的假设 ，而且通胀也不太可能同样快速下降 。能源成本上升正在向运输 、制造及服务等领域传导，第二轮效应正在积聚 ，相关性正在转变 ，越来越转向支持更高利率和更强美元 。
BMO维持整体做多美元立场，尤其看好美元兑欧元 、英镑和日元的表现 ，并预计美元将进一步跑赢澳元和加元等商品货币。
McCormick表示：“我们认为 ，更高利率、更弱增长以及更大的宏观分化，仍是更持久的叙事——在这一不断演变的格局下 ，这应会继续有利于美元和美国资产跑赢 。新闻头条只是噪音；格局才是信号 。 ”
美元指数目前交投于100附近 ，短期承压。但从技术面来看，整体前景仍然看涨，因指数仍守在20日指数移动均线上方 ，该均线当前位于99.35 。下行方面 ，初步支撑位于99.35附近的20日均线，若跌破该位置 ，可能预示着更深度的回调 ，指向99.00下方的此前价格密集区 。上行方面，若果断突破6月8日高点100.21 ，美元指数有望进一步挑战一年高点100.64。
（美元指数日线图 ，来源：易汇通）北京时间6月11日14：59，美元指数报100.00 。
